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2016年6月22日 ⁄ 油里油气 技术前沿 ⁄ 评论数 0+ ⁄ 被围观 +

油里油气(www.8360.com):IHS能源研究机构3月23日至6月底,以“能源大洗牌”为主题举办网络直播,安排了8次研讨会,邀请业内高管、专家讨论能源供应、需求、价格和公司战略等问题。IHS发布的第五次研讨会报告以《天然气价格底线和潜在增长》为主题。报告指出,全球天然气供应过剩注定会加剧,欧洲将对平衡各市场发挥关键作用,今后几年气价将维持低位,新投资难于获批。

一、欧洲将是天然气供需平衡中心

未来5年,LNG供应能力将增加50%,LNG需求弱于预期,需求增长滞后供应增长。低气价将延续一个时期,LNG可变成本影响价格下降幅度以及美国关闭多少产量以抗衡过剩。欧洲是LNG市场主要平衡器,需求灵活性取决于潜在煤替代,供应灵活性取决于俄管道气进口变化。

全球天然气供应过剩由多种因素造成。

北美页岩气资源日益丰富且成本低。2010年IHS曾预测,若以4美元/百万英热单位平衡价为基准,北美资源有900万亿立方英尺(25万亿立方米),最新估计又提高到1400万亿立方英尺(40万亿立方米),尽管页岩气已生产了5年。

2016~2018年,澳大利亚LNG产能增加,2019~2020年,美国LNG供应将凸显。下个10年,东地中海和东非海洋新资源将提供新LNG和国内供应。问题在于,全球天然气需求能否吸纳潜在供应,需求又是什么样子。中国需求弱于预期是未来供应过剩的主要推手。预计2020年,全球LNG年需求3.5亿吨,而产能现已增至4.13亿吨。

未来5年,欧洲将是全球天然气供需平衡的中心战场,对世界市场发挥独特作用。这里是一个大市场,每年5000亿立方米交易量,再气化能力利用程度低,基础设施对第三方放开,市场贸易流动,需求对价格敏感,采购合同灵活性大。总之,欧洲是所有资源可以竞争之地。

欧洲是管道气(俄罗斯、挪威、阿尔及利亚、利比亚及其他资源)和LNG的重要进口目标地,而欧洲大陆天然气产量在下降。需求温和增长和当地产量递减,共同为俄管道气和LNG扩大进口创造了空间。

俄罗斯拥有释放大量井口过剩的能力,并且大部分将通过管道输送到欧洲(10亿~11亿立方英尺/日)来竞争市场份额。输入欧洲的天然气会因此显著增加,具体做法则取决于俄罗斯的竞争策略。只要俄罗斯供应量保持稳定并增长,就能保持30%市场份额,且无需降低成本与非美国LNG可变成本竞争。

 

美国的Sabine Pass项目产能达到2000万~2500万吨/年。

 

二、可变成本决定气价下行风险 

从现在到2020年,全球天然气价格下行风险将取决于4条底线。

一是美国LNG可变成本,如果市场价格降到美国LNG短期边际成本以下,资源就会回流美国国内市场。二是非美国LNG可变成本,美国以外的LNG大多拥有固定成本而非可变成本,生产的边际成本很低。三是俄罗斯天然气价格底线,若俄奉行市场份额策略,俄气能以2美元/百万英热单位低价推向市场。四是欧洲大陆的煤与气相互替代,天然气与煤炭的竞争很重要,尤其要考虑欧洲体系的调配指令。

LNG项目可变成本取决于供应资源、项目所有权、合同结构。多数情况下(美国以外),天然气成本固定而非可变。伴生气项目的可变成本其实是负的,关闭伴生气生产会影响液体生产的收入。

IHS把项目分为4类:一是一体化项目,上游与液化的业主相同;二是转移项目,上游与液化的业主不同,天然气转移成本构成部分可变成本;三是美国项目,购自国家管网的天然气构成部分可变成本。四是煤层气和其他项目。

分析2020年所有预定投产项目,短期内,75%的LNG供应可变成本不足2美元/百万英热单位,随着美国项目进入全球供应,全球可变成本将提高到4美元,某些煤层气和转移项目可变成本甚至高于4美元。

短期内,决定气价低点位置的关键因素是俄罗斯。IHS认为,俄天然气供应成本低,不包括出口税为2美元/百万英热单位,若含出口税则略高于4美元,足以同欧洲其他供应竞争。俄罗斯会不会为了保份额降价?相信俄罗斯和俄气公司都理解市场,随着美国资源进入,希望保持自己在欧洲的地位。欧洲市场还有容纳更多LNG和俄管道气的空间,用不着大幅降价就能保持较好市场份额。

美国LNG产能是世界供应增量,将促使市场理性调整,美国项目将承担大部分产能下降,2020年之前,美国LNG未利用产能将占全球总产能三分之一。在夏季天然气需求淡季,未利用产能积聚,有的产能会阶段性完全关闭。

预计2022~2023年前后,LNG市场趋于平衡,这时将需要新产能,然而今后几年已播下较高价周期种子。为了满足新需求,应在2019~2020年批准新项目产能投资,而此时正是市场过剩的高峰期。如果届时不能做出投资决定,下一周期将出现紧平衡和价格高企。 

三、天然气既有近忧也有远虑

石油市场比天然气市场恢复快,LNG合同价大多与原油挂钩,即使LNG现货价格保持低位,LNG合同价仍会被拉高。买卖双方的合同对话将会恢复并加紧进行。

欧洲和亚洲LNG现货价格具有全覆盖特点,据2011~2014年期间观察,大西洋盆地和太平洋盆地价格已十分接近。第一波新LNG产能来自澳大利亚,增加了太平洋盆地供应;第二波则来自美国,将指向大西洋盆地。不过,由于盆地内套利操作,加上船队的利用与贸易,产能指向性的实际影响并不明显。

近中期天然气需求的增长,正受到低价煤和可再生能源发电快速崛起的制约,可再生能源的强制性规模增长,正在争夺天然气发电增量。可再生能源(风能、太阳能)成本也明显下降,相对提升了它们的竞争力。

天然气需求增长主要还是在亚洲,但对煤炭的竞争很敏感。不过,从全球看,天然气的增长势头压过煤炭,在较长时间内,在化石能源中,天然气需求仍会增长。从空气质量角度看,天然气好处多多;在温室气候减排方面,天然气也在早期起着重要作用。用燃气轮机联合循环电厂代替老式燃煤电厂,与需处理二氧化碳的发电方式相比成本较低。

然而,转向天然气不加处理方案,其二氧化碳排放可能达不到较长期的限排目标。2030年之前,如果要达到国家自主贡献(INDC)减排目标,步入控制气温上升2摄氏度轨道,天然气消费可能会增加。然而2050年之前,要满足把气温上升控制在2摄氏度以下,天然气消费还是要减少。

 

 
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